建築業的龐大環境足跡對全球淨零目標形成阻力，全球建築業正在尋找創新的解決方案，如老屋翻新、商辦改建等。百達能源轉型策略除了受惠次主題之一的促成科技半導體族群漲勢，其他次主題如綠建築的貢獻值得關注，其前十大持股中的TopBuild 2月份上漲約9%、溫控系統特靈科技上漲約12％。

建築業碳排放占全球4成，翻新取代新建減少碳排

瑞士百達資產管理表示，建築產業的碳排放量約佔全球的 40%，也造成許多其他生態問題，包括過度使用水、電和製造廢棄物。由於建築物的施工階段對環境的影響最大，佔碳排放的90%，因此已經充分開發的已開發經濟體，最好以改造和翻新，取代從頭開始建造。根據管顧公司統計，若將閒置商業辦公空間轉變為住宅用途，並開發住商混合的社區，預期將產生數百億歐元的商機。

建築業還尋求透過採用智慧建築技術以及和再生材料減少碳足跡。百達投顧表示，未來的城市建築必須提供靈活的工作、生活和娛樂空間，同時必須能夠降低碳足跡。 百達能源轉型策略投資範疇中的綠建築、再生能源和促成基礎建設皆有助於透過利用現有的智慧建築技術和材料，令綠色經濟轉型的願景可以成為現實。

商辦改住宅，減碳有商機

管理顧問公司麥肯錫預計，在最嚴峻的測試情境下，2030 年辦公空間的需求將比 2019 年下降 38%。 若將辦公室改造成住宅，歐洲35 個城市中約2.5 億平方呎的閒置辦公空間可以改造成50 萬套新住宅，歐洲前10大城市將帶來超過 1,000 億歐元的投資機會。

房地產公司仲量聯行預估，以倫敦為例，預計未來十年租賃需求將超過 10 萬間房屋，目前的閒置空間可提供 4.3萬套公寓，相當於 210 億歐元的投資機會。而且中歐等地政府逐步推廣「15分鐘城市」的概念，即大多數日常必需品和服務都可以在一個社區輕鬆獲得，有效減少通勤與外出的碳排放。

百達投顧表示，百達能源轉型策略受益於半導體題材，自２月開始創下開春好成績。次主題方面，綠建築過去１年表現亮眼，尤其是建築材料與家庭耐用消費品。百達能源轉型策略聚焦綠建築和促成科技次主題，從源頭開始減碳轉型，投資人應該持續關注具有潛力的次主題和策略。
 

表1：基金績效表

【以下為投資警語】

本境外基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

本資料提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。

本資料所述之資料及數據不得視為百達投顧對任何證券、金融商品或服務之買賣邀約。本資料所述之資料、建議或預測係百達投顧合理認定為可靠之消息來源，然百達投顧不保證其準確及完整性。以上意見、預估或預測可能隨時改變而不會事先通知。未經其事先授權，不得部分或全部複製或分發。投資人申購百達基金前應先詳閱公開說明書。本資料引用的任何指數數據為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在本公司網站 (www.assetmanagement.pictet)下方的「資源」專區取得。

稅收待遇依每位投資人個別情況而不同，並可能在未來發生變化。過去績效不是未來績效之指標。投資價值及其收益可升可跌，且不受保證。投資人可能無法取回最初投資的金額。

百達投顧不保證本資料中提及的金融商品適合任何特定投資人，且不應被視為取代任何獨立判斷。投資人於投資前應根據自身的金融知識和經驗、投資目標和財務狀況確定此項投資是否適合自己，或可諮詢專業人士的建議。投資人申購前必須詳閱最新版本的基金公開說明書和投資人須知。投資人可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet)，或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw/) 下載。投資人權利概要可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet) 下方的「資源」專區查詢。本資料屬於行銷文宣，不屬於任何與投資研究特別相關的 MiFID II/MiFIR 範圍內。本資料提供之訊息不足以支持投資決策，投資人不應依賴本行銷文宣來評估本公司所銷售產品或服務的價值。

有效配置可能會發生變化，且自本資料發布日起可能已經發生變化。

有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet)，或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw) 查詢下載。

投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。

本基金採用「反稀釋調整」機制，相關說明請詳閱基金公開說明書「擺動訂價機制」、「稀釋費」之章節。

收益型股票基金：基金投資之企業，其股息配發時間及金額將視個別企業之決定（如部份企業可能決定一年配發一到二次）。基金配息級別配息金額之決定，主要是透過對投資企業長期股利配發記錄之追蹤做未來一年內股利金額之預估，並在考量相關稅負及扣除相關成本費用後，始決定每月基金每單位之配息金額。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息級別得分派淨投資收益、已實現資本利得、未實現資本利得及資本，投資人應瞭解分派可能減少本基金淨值。總代理人備有本基金近十二個月內由本金支付之股利相關資料供投資人查閱，投資人得致電總代理人(02) 6622-6600 索取或至總代理人公司網站 (http://assetmanagement.pictet) 下載。

百達-能源轉型：基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。

所有投資都涉及風險。投資資本可能上下波動，且投資人可能無法取回其最初投資資本之全部價值。更多資訊請參考公開說明書。

百達-能源轉型為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS)，目前管理費為 2.3%

本資料所提之企業，僅為舉例說明之用，不應被視為買賣該標的的建議，也非基金之必然持股／債。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本資料提及之投資資產或標的。

總代理人：百達證券投資顧問股份有限公司 一百一十二金管投顧新字第零貳參號

地址：110台北市松仁路32號12樓 電話：(02) 6622-6600

網址：www.assetmanagement.pictet

【百達投顧獨立經營管理】